Fitch понизило рейтинг Rusal до уровня "B+"

Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) базирующегося в России производителя алюминия United Company RUSAL Plc с уровня "BB-" до "B+". Об этом сообщило агентство.

Fitch также понизило рейтинг приоритетных необеспеченных облигаций Rusal Capital D.A.C. с уровня "BB-" до "B+". Прогноз по долгосрочному РДЭ – "Стабильный".

Понижение рейтингов отражает ожидания Fitch дальнейшей задержки со снижением левериджа: показатели валового и чистого левериджа по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) останутся существенно выше наших предыдущих триггеров для негативного рейтингового действия соответственно в 3,5x (2019 г.: 4,7x) и 3,0x (3,7x) по крайней мере до 2022 г. Данное рейтинговое действие также отражает продолжительный период низких цен на сырьевые товары наряду с падением спроса на алюминий и неопределенностью в отношении длительности пандемии коронавируса и хода последующего восстановления, что будет продолжать оказывать давление на маржу компании.

"Стабильный" прогноз по рейтингу компании подкрепляется сильной ликвидностью в размере около $1,8 млрд на конец 2019 г., что является достаточным для покрытия долга со сроками погашения в 2020 и 2021 гг., прогнозируемым улучшением показателей кредитоспособности, долей компании в ГМК "Норильский никель" ("BBB-"/прогноз "Стабильный"), которая обеспечивает существенные дивиденды и залоговое обеспечение, лидирующей рыночной позицией, конкурентоспособной структурой затрат, а также вертикальной интеграцией бизнеса с доступом к низкозатратной гидроэлектроэнергии.