Индекс МосБиржи: какие акции входят, как рассчитывается индекс и почему этот индикатор так важен

Фондовый рынок предоставляет огромное количество возможностей для получения прибыли  практически в любое время – даже в кризисный период. Инвесторы, которые хотят сохранить и приумножить свои сбережения, должны отслеживать рыночные настроения и поведение активов. Чтобы облегчить им эту задачу, биржи рассчитываются специальные индикаторы –  фондовые индексы. Один из важнейших для российского рынка - Индекс МосБиржи (IMOEX).

Индекс МосБиржи

Индекс Московской Биржи (код – IMOEX) является главным индикатором состояния и поведения фондового рынка РФ (точнее, рынка акций). Представляет собой ценовой, взвешенный по капитализации эмитентов индекс, включающий переменное число наиболее ликвидных акций российских эмитентов.

Расчет ведется на основе цен акций в российских рублях. Значение выражается в пунктах, базовая величина 100 пунктов установлена в момент начала расчета  22 сентября 1997 г.

IMOEX не является самостоятельным торговым инструментом, однако может использоваться в качестве базового актива для срочных контрактов и бенчмарка для биржевых фондов (БПИФ) и ETF. 

На заметку! Кроме IMOEX Московская Биржа рассчитывает еще один основной индекс – Индекс РТС (RTSI). Они имеют одну и ту же расчетную базу, но расчет второго ведется по ценам бумаг в долларах США.

Индекс МосБиржи - состав

В состав IMOEX на сегодня (на январь 2023 г.) входят ценные бумаги 40 компаний. Наиболее широко представлены следующие отрасли экономики России: 

• добыча, переработка транспортировка энергоресурсов (нефтегазовая отрасль);
• металлургия (добыча и производство);
• финансы (банковский сектор и инвестиционные компании, биржи, брокерские компании);
• информационные технологии;
• производство и продажа потребительских товаров;
• транспорт;
• электроэнергетика;
• телекоммуникации.

На заметку! Московская биржа рассчитывает 11 отраслевых индексов. Кроме перечисленных, в список входят химия и нефтехимия, промышленность и транспорт.

Отбор бумаг для включения в индекс ведется по следующим критериям:

Доля акций в свободном обращении (free-float) – менее 10%. При этом в разряд free-float не включают бумаги, принадлежащие учредителям и топ-менеджменту компаний, государству, фондам прямых инвестиций и т.д.

Минимальное значение коэффициента ликвидности –15%. Этот показатель рассчитывается на основании годового объема торгов и количества акций в свободном обращении.

Частота сделок – ежедневно. Акции, по которым операции не выполнялись более 10% торговых дней, исключаются из расчета.

Капитализация эмитента, которая оценивается по расчетному весу бумаг в итоговом значении индекса. При показателе ниже 0.25% акции в расчет не включаются.

На заметку! Ребалансировка индекса проводится ежеквартально – 1 марта, июня, сентября и декабря. Вступают в силу обновленная база расчета 16 числа.

Акции индекса МосБиржи на январь 2023 г. имеют значительные расхождения по весам – от минимального 0.25% до максимума в 14.26% у ценных бумаг Газпрома. В первую десятку IMOEX по капитализации входят бумаги:

• Газпрома;
• Сбербанка;
• Лукойла;
• Норникеля;
• Новатэка;
• Яндекса;
• Роснефти;
• Магнита;
• TCS Group (Тинькофф);
• Татнефти.

На их долю в общем приходится более 70% веса корзины, а тройке лидеров принадлежит более 41%.

Как рассчитывается индекс?

Расчет Индекса Мосбиржи проводится в соответствии с общей методикой расчетов, принятой торговой площадкой. В процессе учитываются:

• количество акций компании;
• их цена (определяется по результатам последней сделки или аукциона закрытия);
• коэффициент free-float;
• вес в корзине.

Здесь:

• N – количество акций в базе расчета;
• Pi – цена акций одного эмитента в российских рублях;
• Qi – общий объем их выпуска;
• FFi – коэффициент free-float для них;
• Wi – вес акции в индексе по капитализации;
• D – общий коэффициент (делитель), приводящий значения индекса к 100 пунктам на дату начала расчета.

Данные пересчитываются ежесекундно.

Как инвестировать в индекс МосБиржи

Хотя IMOEX и не рассматривается как торговый актив, доходность индекса МосБиржи выглядит весьма привлекательно. Достаточно сказать, что за 5 лет кризиса 2022 (2017-2021 гг.) средняя величина составила 11.66% годовых. К сожалению, 2022 год для индекса был неудачным, он потерял в цене 45%. Следование за индексом может стать отличным вариантом инвестиций для новичков и участников рынка, предпочитающих умеренные стратегии. Даже несмотря ан просадки основные фондовые индексы, как правило, в долгосрочной перспективе дают положительный результат.

Как купить индекс МосБиржи? Есть три варианта ответа:

• Собрать самостоятельно портфель акций в соответствии с базой расчета.
• Работать с фьючерсом на IMOEX – MIX или аналогичный минифьючерс MXI.
• Купить биржевые фонды, использующие индекс МосБиржи как бенчмарк.

Самостоятельное инвестирование дает наилучшее приближение, к результатам самого индекса. Однако для покупки всех акций в нужных пропорциях в портфель придется потратить порядка 1.5-2 млн руб. Обойти эту проблему можно, купив ТОП10 акций, которые представляют более 70% индекса. Такая корзина ценных бумаг обойдется в 300-400 тыс. руб.

БПИФ на IMOEX сегодня представляют практически все крупные управляющие компании. Такие фонды есть у ВТБ, Тинькофф, РСХБ и т.д. Для инвесторов такой подход привлекателен низким порогом входа. Однако он менее выгоден из-за комиссий управляющей компании.

Фьючерс и  минифьючерс могут дать максимальную доходность, поскольку для старта торгов достаточно суммы гарантийного обеспечения. Однако при этом соответствующим образом растут и риски, а убыток инвестора в случае неверного входа ничем не ограничен.

В чем важность индекса МосБиржи для инвестора?

Индекс МосБиржи является самым точным индикатором поведения российского фондового рынка. На нем строятся многие отечественные ПИФы. Инвесторы внимательно следят за изменением индекса, который напрямую связан с капитализацией ведущих компаний.

Чаще всего индекс МосБиржи используется инвесторами для прогнозирования поведения рынка и технического анализа. На графике можно проследить закономерности и спрогнозировать будущее движение. Начинающему инвестору рекомендуется наблюдать за значениями индекса при открытии и закрытии торговых сессий. Волатильность рынка можно контролировать по локальным максимумам и минимумам.

По сравнению с зарубежными, российский фондовый рынок все еще довольно молод, но это не мешает инвесторам зарабатывать на нем. Эффективно работая с индексом, большинство инвесторов сокращает риски до минимума.